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一、導語

2023年，全球迎來新冠疫情防控轉段，經濟復蘇成為各國關鍵詞。中國經濟頂住外部壓力、克服內部困難，著力擴大內需、優化結構，經濟運行總體回升向好。特別是三季度以來，主要經濟指標企穩回升態勢明顯。

中國的創新創業也逐漸進入高水平階段，創新模式不斷涌現，創業風口不斷變換。2023年創投市場的整體表現，在“穩”與“進”之間交替進行著。

二、2023年創投市場融資情況總結

據投融界研究院統計，2023年，創投市場公開披露融資事件4118起，融資總額5757.25億元。在融資數量方面，除了第二季度，其他三個季度的融資事件均超千起；融資金額方面，四個季度均超過1300億元。

戰略融資在融資數量和金額上一騎絕塵，占據了備受矚目的位置。其余輪次中，A輪和天使輪，融資數量占比都在18%以上；A輪和B輪在融資金額上均超過800億元，遠超其他輪次。

在融資行業和融資金額的前三名中，均有大健康和芯片產業的身影。大健康有812個創業項目完成融資，獲得超999億元的資金加持；芯片產業披露355起融資案例，融資金額超637億元。

融資地區方面，跟2022年情況較為相似的是，廣東、江蘇、上海、北京、浙江，依然保持著超高的融資活躍度，是優質項目的聚集地。

三、2022年創投市場融資情況分析

3.1每月融資情況概括

2023年，根據投融界研究院統計顯示，創投市場公開披露4118起融資案例，融資總額超5700億元。從下圖中可以看出，每個月的融資事件發生數均在300起左右，全年數值波動不大，僅有10月的融資事件數量不足300起。融資事件數量最多和最少的月份相差僅89起。

全年月份中，2月收獲了年度最高融資金額——738.02億元，12月則達到了融資數量之最。從四個季度的表現來看，一季度表現最優，是唯一一個融資總額超過1500億元的季度。

3.2年度融資數據對比

2023年和2022年的創投數據對比來看，在2月和5月的融資數量上，2月、6月和10月的融資金額上，2023年的數值高于2022年。

2023年融資數量同比下降10.3%，融資金額同比下降11.23%。前后兩年的對比上可以看出，2023年的創投市場活躍度不及前一年，但在個別月份的表現上稍有起色。三年疫情對企業經營造成的影響還在恢復中，創投機構相比疫情之前在選擇上也更為慎重。

3.3融資輪次分布

由下圖可見，戰略融資、A輪融資和天使輪融資在是融資數量上表現非常突出的三個輪次，這一點跟2022年的輪次分布情況相似。而且他們之間的融資數量相差不大，數量占比均在18%-21%之間。

2023年，戰略融資在數量和金額上都是排名第一的輪次。在這一年的融資歷程中，有858次，創投雙方選擇了通過戰略融資的方式來實現合作共贏。戰略融資也通常被認為是企業為了將資金成本最小化，實現長期發展的融資策略最優解。

不同于融資輪次數量上“一超多強”的局面，融資輪次金額分布上，戰略融資遙遙領先于其他輪次，達到了2216.13億元，甚至高于第二名A輪的844.66億元和第三名B輪的811.48億元之和。這也是融資金額占比超過10%的三個輪次。此外，C輪融資也有不錯的表現，將481.72億元的融資金額收入囊中。

3.4融資行業分布

在創投市場上的諸多行業中，大健康和企業服務一直以來都是備受創投機構青睞的行業。在2023年，這兩個行業的表現也依舊沒讓人失望，融資數量遠高于其他行業。大健康融資812起，企業服務融資637起。

芯片產業連續兩年維持了第三名的位置，智能硬件和新材料的融資數量也都有不同程度的增長，在2023年已躍居前五。相關數據顯示，2023年前11個月，我國高技術產業投資同比增長10.5%，快于全部投資7.6個百分點。

從智能語音、人工智能，到網絡安全、量子信息、空天信息，伴隨著更多高科技成果轉化落地，未來，必將有更多的顛覆性技術和前沿技術，助推新產業、新模式、新動能茁壯成長。

在融資行業金額方面，融資數量上排名第九的汽車汽配超過大健康，躍升榜首，收獲999.03億元融資。查看具體融資數據發現，單筆融資超過100億元的項目有4個，其中汽車汽配行業占了兩個——零跑汽車和蔚來汽車在2023年都完成了巨額戰略融資，實現了高階發展。

融資金額進入前十的行業還有大健康、芯片產業、企業服務、節能環保、能源、農業、新材料、金融、交通出行。從行業分布結構中可以看出，無論是傳統行業，還是新興行業，都有被創投機構看到的機會。

3.5融資地區分布

2023年，廣東、江蘇、上海、北京、浙江延續了上一年的穩定表現，無論在融資數量上還是融資金額上，都是備受矚目的五個地區。廣東依然是“最受創投機構關注”的地區，全年完成777次融資。僅廣東、江蘇、上海前三名地區的融資數量占比之和，就已接近融資總量的五成。

由此可見，經濟發達區域和沿海地區的企業，在接觸創投機構和融資合作上，有更多優勢。

融資金額表現方面，上海守擂成功，繼2022年之后再次成為融資金額最多的地區，收獲1338.20億元融資。完成年度最高融資金額——210億元戰略融資的中糧福臨門，就是來自上海的企業。

除了沿海經濟發達區域之外，中部地區和西部地區也都有良好表現。安徽、四川、湖北在融資數量和金額上都進入了前十之列。

3.6融資金額區間分布

在已公布融資信息的企業中，融資數量最多的是融資金額在5000萬元以內的企業——融資事件1740起，占比42.25%。其次是單筆融資金額在1億元-2億元之間的企業，融資數量占比15.08%。融資數量最少的是單筆融資20億元以上的企業，全年僅有45家。

由此可見，創投機構在和企業合作時更傾向于優先在小額融資試水。融資額度越大，門檻越高，機構出手也會愈加謹慎。

金額占比方面，融資數量達成最小的金額區間，金額占比反而最高——融資20億元以上的企業，金額占比達到了35.99%。融資金額在3億元-8億元之間的企業，金額占比25.11%，也成為了貢獻融資總額的中堅力量。

3.7多輪融資的企業

對于不少企業來說，在2023年拿到融資的門檻變得越來越高，融資進程也變得越來越緩慢。而與此同時，有一部分企業已經成為了創投機構再三選擇合作的對象，在2023年這樣創投市場相對收緊的年份里，仍能抓住機會，獲得3次以上的融資。

根據投融界研究院統計，在這一年中，有20家企業完成了3次及3次以上的融資。其中，有1家企業完成5次融資，3家企業完成4次融資，16家企業完成3次融資。投融界研究院整理出了融資4次及以上的企業，還有融資3次的企業中金額最高的企業，如下表所示。

5家企業分布在湖北、北京、上海、浙江、安徽五個不同的地區，其中有3家都來自節能環保行業，另外兩家來自航空航天和人工智能行業。融資金額最高的是華晟新能源，三輪融資共將44億元收入囊中。不難看出，能吸引創投機構在短時間內一而再、再而三投入的企業，一定有著可持續發展的潛力，以及能和時代同頻共振的特性。

四、結語

2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，是三年新冠疫情防控轉段后經濟恢復發展的一年。這一年的創投市場，復蘇中蘊藏著機會與挑戰——4118次融資事件發生，為市場注入5757.25億元資金。創投機構對項目的審查也更加嚴格，偏好資金充足、商業模式清晰及市場路徑明確的創業公司。

普華永道表示，在全球資本市場發展趨緩的大環境下，滬深北交易所的申報熱度仍持續高漲，隨著全面注冊制的穩步推進，中國資本市場展示了強勁的活力。預計2024年，科技創新、先進制造、綠色發展的中小企業相關領域，將會有更多發展機會。

我們走過不平凡的2023年，迎來充滿希望的2024年。在風云變幻的創投市場中，在經濟復蘇的滾滾洪流中，誰更善于把握機會，誰在創新行業上更具判斷力和前瞻性，誰就能優先獲得創投機構的青睞。

2024年是新中國成立75周年，是實現“十四五”規劃目標任務的關鍵一年。在新的起點上，仍然需要創業者們接續奮斗、砥礪前行。2024年創投市場的精彩，等待敢闖敢拼的創業者們前來書寫。

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